Como a expiração das opções afeta os preços das ações NOVA YORK (RealMoney) - Mesmo que você nunca tenha negociado uma oferta ou chamada, é importante entender como a expiração das opções pode afetar os preços das ações. A atividade de negociação em opções pode ter um efeito direto e mensurável sobre os preços das ações, especialmente no último dia de negociação antes da expiração. Deixa olhar em duas maneiras que a expiração das opções pode influenciar o mercado total as. well. as as equidades específicas, e considerar então como os investors devem tratar destas tendências. Fixar refere-se ao preço de uma negociação de ações subjacente mais perto de um preço de exercício de opção ativamente negociado do que seria ausente a atividade de opções. Imagine que hoje é o último dia de negociação antes do vencimento e que um investidor vendeu 100 opções de venda do Google (GOOG) atingidas em 615, o que significa que ela tem a obrigação de comprar 10.000 ações do GOOG de um proprietário que decide exercer sua opção. Se o GOOG fechar acima de 615, as opções de venda expirarão sem valor, permitindo ao comerciante manter o prêmio recebido da venda. No entanto, se o GOOG fechar em 614,95, as opções provavelmente serão exercidas automaticamente, deixando ao investidor 10 mil ações no início da negociação na segunda-feira. Muitos investidores não desejam correr o risco de queda de ações na segunda-feira aberta, então eles entram posições de ações destinadas a manter o preço das ações longe da greve curta de suas opções - isso é particularmente verdadeiro para os investidores e as empresas com grande opção Em relação ao volume de negociação de uma ação. Neste exemplo, se o GOOG passar de 615,50 para 614,90 durante a negociação de sexta-feira, nosso investidor poderá comprar ações GOOG no preço de mercado atual em tamanho suficiente para aplicar pressão ascendente ao preço das ações. Imagine, então, que o estoque deriva de volta até 615,20. Nosso comerciante não precisa mais das ações que acabou de comprar, já que o preço se moveu acima de seu preço de exercício, para que ela possa vender uma parte ou toda a posição de ações também observa que os comerciantes de opções que venderam as chamadas 615 terão o mesmo incentivo agora Para vender ações curtas GOOG em um esforço para obter o estoque de volta sob o nível 615. Esta ação de ida e volta, impulsionada pela exposição dos operadores de opções, faz com que as ações permaneçam próximas ou sejam fixadas a preços de ação com alto interesse aberto. Os efeitos do risco de pinos sobre os retornos de ações foram avaliados em vários trabalhos acadêmicos. Um estudo de 2004 constatou que os retornos dos estoques com opções listadas são afetados por cluster cluster, em média, por 0,65, para um deslocamento de capitalização de mercado total de 9 bilhões. Às vezes, no entanto, os outros fatores que influenciam o movimento de preços facilmente submergir qualquer pressão pinning nascente. Imagine agora que na sexta-feira de expiração, as ações do GOOG abrem para baixo 2 em 605. Os comerciantes que poderiam ter pensado em tentar defender uma posição de opção curta - fazendo com que o estoque volte para 615 - sabe que o valor de sua posição de opção Vale menos do que o capital que levaria para influenciar o estoque em uma extensão tão dramática. Em vez disso, fará mais sentido para eles comprar de volta as opções de venda curtas. Isso cria mais pressão de venda no estoque, uma vez que os criadores de mercado que oferecem esses 615 coloca para os nossos comerciantes hedge sua própria nova exposição, vendendo ações de curto capital. Como o tempo de expiração é tão curto, a gama das opções 615 e qualquer outra opção próxima do dinheiro será muito alta. Gamma é a variável de risco que mede o quanto uma sensibilidade de preço de ações de opções (seu delta) irá mudar para cada movimento de ponto no subjacente. A alta gama significa que os hedgers de opção precisarão comprar e vender mais ações do que de outra forma se as opções em questão tivessem muitas semanas ou meses até a expiração. Uma vez que a actividade de cobertura neste cenário está na mesma direcção que a tendência de preços a curto prazo, a gama gama elevada à expiração pode exacerbar a volatilidade dos preços. Pense em gamma como combustível mais leve. Não causará um incêndio por si só, mas dada a faísca de um movimento considerável no estoque, o que poderia ser uma queima lenta em um dia comum pode virar, na sexta-feira de expiração, em uma conflagração maior. Esta coluna apareceu originalmente em Opções de Lucros . Mesmo se você nunca trocou um put ou call, é importante entender como a expiração de opções pode afetar os preços das ações. A atividade de negociação em opções pode ter um efeito direto e mensurável sobre os preços das ações, especialmente no último dia de negociação antes da expiração. Deixa olhar em duas maneiras que a expiração das opções pode influenciar o mercado total as. well. as as equidades específicas, e considerar então como os investors devem tratar destas tendências. Fixar refere-se ao preço de uma negociação de ações subjacentes mais perto de um preço de exercício ativamente negociado opção do que seria ausente a atividade de opções. Imagine que hoje é o último dia de negociação antes da expiração, e que um investidor vendeu 100 opções de venda do Google (GOOG) atingidas em 615, o que significa que ela tem a obrigação de comprar 10.000 ações GOOG de um proprietário put que decide exercer sua opção. Se o GOOG fechar acima de 615, as opções de venda expirarão sem valor, permitindo ao comerciante manter o prêmio recebido da venda. No entanto, se o GOOG fechar em 614,95, as opções provavelmente serão exercidas automaticamente, deixando ao investidor 10 mil ações no início da negociação na segunda-feira. Muitos investidores não desejam correr o risco de queda de ações na segunda-feira aberta, então eles entram posições de ações destinadas a manter o preço das ações longe da greve curta de suas opções - isso é particularmente verdadeiro para os investidores e as empresas com grande opção Em relação ao volume de negociação de uma ação. Neste exemplo, se o GOOG passar de 615,50 para 614,90 durante a negociação de sexta-feira, nosso investidor poderá comprar ações GOOG no preço de mercado atual em tamanho suficiente para aplicar pressão ascendente ao preço das ações. Imagine, então, que o estoque deriva de volta até 615,20. Nosso comerciante não precisa mais das ações que acabou de comprar, já que o preço se moveu acima de seu preço de exercício, para que ela possa vender uma parte ou toda a posição de ações também observa que os comerciantes de opções que venderam as chamadas 615 terão o mesmo incentivo agora Para vender ações curtas GOOG em um esforço para obter o estoque de volta sob o nível 615. Esta ação de ida e volta, impulsionada pela exposição dos operadores de opções, faz com que as ações permaneçam próximas ou sejam fixadas a preços de ação com alto interesse aberto. Os efeitos do risco de pinos sobre os retornos de ações foram avaliados em vários trabalhos acadêmicos. Um estudo de 2004 constatou que os retornos dos estoques com opções listadas são afetados por cluster cluster, em média, por 0,65, para um deslocamento de capitalização de mercado total de 9 bilhões. Às vezes, no entanto, os outros fatores que influenciam o movimento de preços facilmente submergir qualquer pressão pinning nascente. Imagine agora que na sexta-feira de expiração, as ações do GOOG abrem para baixo 2 em 605. Os comerciantes que poderiam ter pensado em tentar defender uma posição de opção curta - fazendo com que o estoque volte para 615 - sabe que o valor de sua posição de opção Vale menos do que o capital que levaria para influenciar o estoque em uma extensão tão dramática. Em vez disso, fará mais sentido para eles comprar de volta as opções de venda curtas. Isso cria mais pressão de venda no estoque, uma vez que os fabricantes de mercado que oferecem esses 615 coloca para os nossos comerciantes hedge sua própria nova exposição através da venda de ações de curto capital. Como o tempo de expiração é tão curto, a gama das opções 615 e qualquer outra opção próxima do dinheiro será muito alta. Gamma é a variável de risco que mede o quanto uma sensibilidade de preço de ações de opções (seu delta) irá mudar para cada movimento de ponto no subjacente. A alta gama significa que os hedgers de opção precisarão comprar e vender mais ações do que de outra forma se as opções em questão tivessem muitas semanas ou meses até a expiração. Uma vez que a actividade de cobertura neste cenário está na mesma direcção que a tendência de preços a curto prazo, a gama gama elevada à expiração pode exacerbar a volatilidade dos preços. Pense em gamma como combustível mais leve. Não causará um incêndio por si só, mas dada a faísca de um movimento considerável no estoque, o que poderia ser uma queimadura lenta em um dia comum pode virar, na sexta-feira de expiração, em uma grande conflagração. Expiração de opções e investidores de ações Então, como os investidores de ações devem ajustar suas carteiras e hábitos de negociação para ter em conta o fenômeno relacionado com a expiração? Fixar a um preço de exercício próximo em torno da expiração da opção tende a atenuar a volatilidade dos preços. Mais curto prazo. Uma área onde a fixação pode ter efeitos indesejados está no desempenho diário de estratégias de negociação de pares, por ex. Se uma perna de um par de ações de longo / curto é particularmente propenso a fixação em torno de expiração. Os efeitos da volatilidade dos preços exacerbada pela gama são mais graves. Em ações individuais, quando expiração mensal teares, os investidores podem olhar para greves opção que têm um nível de interesse aberto que 1) é muito maior do que outros ataques próximos e 2) vale uma porcentagem significativa do valor do volume médio diário de ações. Opções de exposição que satisfaçam essas qualificações poderia mover significativamente o subjacente se os comerciantes decidem fechar posições sob pressão. Gamma negativo próximo à expiração também pode impulsionar o mercado como um todo. Opções sobre índices de ações como SPX e ETFs como SPDR SampP 500 ETF (SPY) e PowerShares QQQ Trust (QQQ) são algumas das mais ativamente negociadas no mundo, o que significa que há quase sempre um risco nos dias de vencimento que um inesperadamente grande Movimento será piorado pela presença de grande fora do dinheiro colocar e chamar exposição. Nos últimos anos, a Reserva Federal anunciou cortes de taxa de juros surpresa nas sextas-feiras de expiração em uma tentativa transparente de permitir que os cortes tenham o máximo efeito imediato possível. A melhor maneira de acomodar a possibilidade de balanços de preços induzidos por expiração é estar pronto para mais volatilidade trocando tamanhos de posição menores e definindo paradas mais amplas. Particularmente em um nível intraday, uma manhã de sexta-feira volátil é provável gerar uma tarde de sexta-feira volátil. Finalmente, nem toda ação de mercado se revela tão significativa quanto poderíamos querer que ela seja. Os participantes do mercado gostam de atribuir causalidade e significado aos retornos das ações do dia-a-dia, às vezes ligando a mesma notícia para os dias subsequentes. A verdade é que muita ação do mercado é ou sistêmica ou inescrutável. No caso de um dia de negociação particularmente calmo perto da expiração das opções, o que parece um mercado passivo pode ser em parte atribuível a fixação. Um dia selvagem de negociação, inversamente, pode não ser puramente sobre o pânico, os investidores sérios, mas também sobre o racional desenrolar e resolver compromissos de opções anteriores. Receba um alerta por e-mail cada vez que eu escrevo um artigo para o Real Money. Clique em Seguir ao lado da minha assinatura para este artigo. Na época da publicação, Jared Woodard ocupou cargos em SPX, SPY e QQQ. Alertas de ação MAIS Gerente de Carteira Jim Cramer e Diretor de Pesquisa Jack Mohr revelar suas táticas de investimento, dando aviso antecipado antes de cada comércio. Características do produto: 2,5 milhões de carteira Grande-boné e dividendo foco Intraday comércio alertas de Cramer Weekly arredondos Dinheiro Real Pro Tudo de dinheiro real. Mais 15 mais de mentes Wall Streets mais nítidas entrega de negociação acionáveis idéias, um olhar abrangente no mercado, e análise fundamental e técnica. Recursos do produto: Dinheiro real Doug Kass mais 15 mais Wall Street Pros Intraday comentário e notícia Negociação ultra-acionável ações Trifecta Stocks Trifecta Stocks analisa mais de 4.000 ações semanais para encontrar a elite 1 de ações que passam rigorosos testes quantitativos, fundamentais e técnicos. Recursos de produto: Carteira de modelo alertas de comércio Recomendações para mais de 4.300 ações Relatórios de pesquisa ilimitada sobre suas ações favoritas Stocks Menos de 10 David Peltier descobre estoques de dólar baixo com potencial de aumento sério que estão voando sob o radar Wall Streets. Características do produto: Carteira modelo Ações que negociam abaixo de 10 Intraday trade alerts Raras semanais Quant Ratings Acesse a ferramenta que domina o Russell 2000 o SP 500. Características do produto: Compre, mantenha ou venda recomendações para mais de 4.300 ações Relatórios de pesquisa ilimitados em seus estoques favoritos A Custom stock screener Alertas Upgrade / downgrade Dividendo Stock Advisor David Peltier identifica o melhor da raça dividendo ações que irão pagar um fluxo de renda confiável e significativa. Chris Versace e Lenore Elle Hawkins, usando sofisticadas rastreamento de ações e pesquisa fundamental, identificam o crescimento de alto potencial de ações de pequeno e médio porte. Características do produto: portfólio de modelo Small-cap e foco de meia-cabeça Intraday trade alerts Roundups semanais Top Stocks Com Top Stocks, Helene Meisler usa indicadores de curto e longo prazo para identificar rupturas iminentes em ações. Características do produto: Idéias de negociação diárias e análise técnica Comentário e análise diária do mercado Excepto se indicado de outra forma, as cotações estão atrasadas. As cotações atrasaram pelo menos 20 minutos para todas as trocas. Dados de Mercado fornecidos pela Interactive Data. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Morningstar. Lucros e ratings fornecidos pela Zacks. Dados de fundos mútuos fornecidos pela Valueline. ETF dados fornecidos por Lipper. Desenvolvido e implementado pela Interactive Data Managed Solutions. TheStreet Ratings atualiza as classificações de ações diariamente. No entanto, se nenhuma alteração de classificação ocorrer, os dados nesta página não são atualizados. Os dados são atualizados após 90 dias se nenhuma alteração de classificação ocorrer dentro desse período. A IDC calcula o limite de mercado para o símbolo básico para incluir somente ações ordinárias. Os retornos de fundos mútuos acumulados no ano são calculados mensalmente pela Value Line e lançados no meio do mês. Cópia 1996-2016 TheStreet, Inc. Todos os direitos reserved. Will opções de compra afetam Stock Price Question Por Ken Malcolm Opções de compra afetar o preço das ações Ive olhou para todos os gregos opções como as opções são afetadas por movimentos no estoque subjacente / ETF, mas como fazer As opções afetam o subjacente Por exemplo, se um comerciante compra uma grande quantidade de chamadas OTM, isso afeta o preço subjacente Perguntado sobre 10 out 2011 Quero escolher ações para opções de negociação como um pro Saiba como meus alunos ganhar dinheiro consistentemente através de opções de negociação Na verdade, os preços das opções de ações são afetados principalmente por mudanças no preço do estoque subjacente, uma vez que são derivativos de ações. No entanto, essa relação de trabalho no sentido inverso em negociação de opções A compra forte de opções afetam o preço do estoque subjacente de qualquer forma Esta é uma questão extremamente interessante. Agora, quando você compra uma opção, você está realmente apenas entrar em um contrato para a negociação POTENCIAL do ativo subjacente em si. Isso significa que quando uma opção é comprada, nada realmente acontece com seu ativo subjacente em tudo desde que o comprador eo vendedor que entrou no contrato de opções hadnt começou qualquer forma de negociação do activo subjacente ainda. Sim, isso significa que quando você compra opções de ações, nada realmente acontece com o estoque subjacente ainda desde o direito de negociar o estoque subjacente dada pela opção ainda não foi exercido. E nunca poderia ser exercido. É por isso que estes contratos são conhecidos como OPÇÕES e não OBRIGAÇÕES como negociação de futuros são. As opções dão o direito, mas não a OBRIGAÇÃO de negociar o ativo subjacente ao preço de exercício. Lembre-se Então, o que acontece com o preço de uma ação quando alguém compra uma quantidade enorme de sua fora do dinheiro opções de compra Nada acontece porque uma opção de dinheiro fora da opção concede ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente a um preço mais elevado, Que é algo quase ninguém vai exercer em. Em cima disso, o fora das opções de chamada de dinheiro pode permanecer fora do dinheiro todo o caminho até a expiração e simplesmente expirar fora do dinheiro como nunca existia em primeiro lugar. Então, por que o preço do estoque subjacente ser afetado por algo que poderia jolly bem nunca existiram em tudo, ver Agora, o preço das ações pode ser momentaneamente afetado por uma opção quando a opção é exercida. Se por expiração aqueles fora das opções de chamada de dinheiro torna-se no dinheiro e é exercido, o preço do estoque iria momentaneamente afundar para o preço de exercício das opções de compra e, em seguida, quase instantaneamente voltar ao preço de mercado como os criadores de mercado e participantes do mercado Continuar a licitar e pedir a preços de mercado. Na verdade, esse afundamento momentâneo só acontece quando uma quantidade ENORME de opções de compra ao mesmo preço de exercício são exercidas. Este efeito é dificilmente notável se apenas um pequeno número de contratos de opções forem exercidos. Esta é também a razão pela qual os volumes de negociação são tão elevados em quádruplo dias Witching quando opções e futuros são exercidos e liquidados para as ações subjacentes. Na verdade, este efeito é notável apenas em Quadriculado Witching dias e são apenas noticable durante opções somente expiração. Em conclusão, as opções de compra nunca afetam os preços das ações, mas exercer opções em um único preço de exercício em um número enorme de contratos pode causar alguma mudança de preço momentâneo que geralmente retorna ao preço de mercado em um instante. Faça lucros explosivos de chamadas cobertas Perfeito para todas as opções Traders Original eBook por Optiontradingpedia Este eBook abrange:. O segredo para procurar o estoque PERFEITO para chamadas cobertas. O número de maneiras de escrever chamadas cobertas. As duas formas de medir a chamada coberta retornam. Mais importante, como olhar automaticamente para o alto rendimento Covered Call oportunidades para fazer até 25 por mês Este 29,90 eBook ensina-lhe todos estes e mais Average Reader Rating. 4.5 / 5 Optiontradingpedia é uma empresa Masters O Equity e usa a resposta de gateway de pagamento Masters O Equity por Ken Malcolm. Responder pelo Sr. OppiE. I muitas vezes ler no twitter que as instituições vão manipular o preço do estoque x, porque o seu dia de expiração opções. Ao manipular o preço do estoque abaixo do preço de exercício, é minha compreensão de que as opções expirariam sem valor ea contraparte iria lucrar. É tal uma coisa ilegal se um compra opções, como eles podem proteger-se Isso normalmente só ocorrem em ações de baixo volume pediu Jun 17 14 às 16:35 As instituições e os criadores de mercado tendem a tentar permanecer delta neutro, o que significa que para cada contrato de opções Eles compram ou escrevem, eles compram ou vendem o ativo subjacente equivalente. Isso, como uma teoria, é chamado de dor máxima, que é mais uma observação deste comportamento por investidores de varejo. Isso como uma realidade é chamado de cobertura delta feita por criadores de mercado e investidores institucionais. O fenômeno é que muitas vezes um estoque fica preso a um número muito mesmo a um preço especial em dias de expiração de opções (como 500.01 ou 499.99 por fechar sino). Nas datas de vencimento das opções, muitos contratos de opções estão sendo fechados (as instituições e os criadores de mercado estão tipicamente do outro lado daquelas operações, para manter a liquidez), então para cada contrato de 100 ações padrão que o fabricante de mercado escreveu, compraram 100 ações da Subjacente, para permanecer delta neutro. Quando o contrato fecha (ou se livrar da opção) que vendem 100 partes do activo subjacente. No volume de massa de opções negociadas, isso causaria uma pressão descendente notável, similarmente para outros negócios que causaria pressão ascendente como instituições fechar suas posições curtas contra as opções que tinham comprado. O resultado é um estoque fixado acima ou abaixo de uma expiração que anteriormente tinha um monte de interesse aberto. Isso tende a acontecer em ações mais líquidas, do que as menos líquidas, para responder a essa pergunta. Como eles têm mais série de opções e mais preços de greve. Não, isso não seria ilegal, nos EUA a tentativa de marcar o fechamento é supostamente proibido, mas isso não iria contar como ele, o efeito dos derivados sobre os preços das ações está muito além do regime de aplicação da SEC atual :) embora uma área de pesquisa ativa O lucro vem de descontos, spread, não tendo quaisquer comissões e dados de venda. Eles usam um monte de alavancagem para ter mais encomendas e mais volume. Contanto que nunca mess acima e vento em um lado errado do mercado, são finos. Mas ocasionalmente você ouve-se sobre um fabricante do mercado que messing para cima (Knight, parte traseira em 2012) ndash CQM 14 de outubro 14 em 16: 35 Data de Expiração (Derivatives) O que é uma data de expiração (Derivatives) Uma data de validade em derivados é o último dia que um opções Ou contrato de futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um determinado período de tempo, que está em ou antes da data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, eo investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. Data de Vencimento (Derivados) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que uma opção ou contrato de futuros passa a sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de capital é a sexta-feira antes da expiração. Algumas opções têm uma provisão automática de exercício. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem no dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou de venda que é de pelo menos um centavo em dinheiro. Vencimento e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver de expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício, o preço ao qual a opção se torna valiosa. De fato, a decaimento do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivados. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas iguais, mais tempo uma opção tem até expiração, o mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas dão ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Põe dar ao portador o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um certo preço de exercício até a data de vencimento. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o cerne do que dá às opções seu valor. Após o put ou call expira, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse ou a posse.
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